台灣製鞋工業同業公會交流論壇

標題: 運動鞋行業研究:掘金運動赛道,鞋履制造龙頭壁垒高筑 [打印本頁]

作者: admin 時間: 2024-8-15 23:06
標題: 運動鞋行業研究:掘金運動赛道,鞋履制造龙頭壁垒高筑
鞋履為雙脚供给支持和庇護，削减高低不服、粗拙或锋利的接触面的影响，兼具必定功效性和時尚性。其根基由鞋面、鞋垫、防震片、大底组成。此中，活動鞋按照人們加入活動特色設計制造的鞋子，注意功效性，夸大缓冲、减震、防滑、高弹、气力鞭策等機能。同時，活動鞋融入大量糊口化、休闲化、時尚化的設計元素，使活動鞋履產物不但合用于特定活動，也合适在平常糊口中穿戴，承载了消费者對功效性、時尚性、恬静性及康健糊口方法的寻求。2021年，全世界活動鞋類消费占鞋履比重為30%，此中時尚活動鞋占比18%、专業活動鞋占比12%。

活動衣饰行業景气宇高

全世界活動衣饰行業市場范围稳健增加，增速高健腹輪,于其他衣饰子行業。据欧睿数据显示，2011-2019年全世界運動衣饰市場范围增加较為稳健，CAGR达4.1%，较男装、女装、童装、亵服的CAGR 0.6%、0.7%、2.0% 、1.8%更高。受疫情影响，2020年全世界活動衣饰市場范围回落13.1%，尔後跟着2021年疫情影响消退，市場范围大幅反弹20.9%至3637.6亿美元。

活動鞋市場疫情前稳步增加

疫情前活動鞋市場稳步增加。按照Statista数据，2019年全世界活動鞋销額达1212亿美元，12-19年CAGR 达7.7%，估计21-25年全世界活動鞋销額CAGR将达12.9%，2025年销額有望达1900亿美元。英丽人均活動鞋消费付出超100美元。人均活動鞋付出来看，排名居于前列的重要為泰西發財國度。中國人均活動鞋消费付出程度則相對于低，為17美元，唯一英美1/6摆布的程度。将来跟着中國經濟的稳步增加、全民健身意识的加强，活動鞋人均消费付出有望快速晋升。

活動休闲鞋增速略快于专業活動鞋

曩昔十年間，活動休闲鞋增速略快于专業活動鞋。按照Statista数据，12-19年活動休闲鞋市場范围CAGR 达9.4%，略高于专業活動鞋CAGR 5.8%。2021年活動休闲鞋和专業活動鞋市場范围别離為686亿、482亿美元，占比别離為59.5%和40.5%。

活動鞋服行業集中度延续晋升

活動鞋服行業集中度高且不竭晋升，行業龙頭强者愈强。因為頭部品牌對付顶尖優良体育赛事資本的節制、產物科技的沉淀，叠加比年来電商高速成长，冲破原有线下渠道區域壁垒，活動鞋服市場份額渐渐向頭部集中，行業龙頭强者愈强。2012-2021年，世界活動鞋服CR5/CR10由2012年32.5%/38.1%晋升至 2021年36.4%/44.9%。

Nike、Adidas引领行業，新品牌单品類出圈

按照欧睿数据，2021年Nike和Adidas别離凭仗17.7%和10.3%的市占率引领行業。因為活動范畴的怪异性LEO娛樂城, ，不少细分活動范畴對面料和科技的请求高，同時消费者對品牌的粘性也更高。UA凭仗其怪异面料盘踞速干衣市場，Lululemon寄托產物力與社群营销占据瑜伽裤市場，On以其标記性镂空鞋底Cloud中底科技聚焦跑鞋市場。這種基于活動種類的差别化聚焦是新品牌、小品牌在高集中度的活動鞋服行業可冲破的。

龙頭活動品牌多品類结構

Nike、Adidas和海内安踏、李宁等龙頭品牌，凭仗其品牌、渠道、供给链、供给链、資金等上風，相對于顺畅地進入细分活動范畴，更容易得到消费者承認。如在瑜伽裤爆火今後，Nike、Adidas、安踏等接踵都推出了本身瑜伽裤產物。以鞋類產物来看，Nike、Adidas等品牌根基笼盖了跑步、篮球、足球、健身、網球、高尔夫、滑板等全方位体育場景。

制鞋業渐渐向东南亚國度转移

制鞋業作為劳動力密集型財產，其成长和转移遭到劳動力資本、原質料配套供给、政策情况和贩賣市場等多方面身分影响和制约，此中劳動力資本是最首要的身分之一，財產不竭向劳動力資本丰硕的國度和地區转移。汗青上，制鞋業中間已產生屡次转移，從初期的西班牙與意大利，到60年月向日本转移，70年月後向中國台灣和韩國等地转移，在90年月後又转移至中國。而跟着中國劳動力本錢上升及东南亚國度關税上風，比年来制鞋業中間渐渐向越南、印度、印尼、缅甸等东南亚和南亚國度转移。

今朝鞋履產能重要集中在亚洲

按照葡萄牙制鞋業数据，2020年疫情以前全世界鞋履產量增加较為安稳，2015-2019年CAGR达1.4%， 2020因新冠疫情全世界制鞋業遭到打击，2020年全世界鞋履產量约205亿雙，同比2019年降低15.8%。按地舆散布来看，亚洲為世界最重要的出產基地，2020年產量约179亿雙，占世界鞋產量比重高达87.6% ，比重同比2019年晋升0.2pct。

东南亚地域劳動力工資相對于低廉

东南亚地域劳動力工資相對于低廉。均匀工資来看，中國、印尼2021年均匀工資别離為1380美元/月、200 美元/月，越南2020年最低工資程度為190美元/月。印尼和越南工資連结较快增加。均匀而言，中國工資為越南工資程度的3-4倍，為印尼的5-7倍，东南亚等地在人工本錢上具有较大上風。但另外一方面，东南亚地域存在技能程度和能力不足、劳動效力较低等問题。2020年越南15岁以上劳動听口约5460万人，此中适龄劳動听口4830万人，但颠末技術培训得到文凭或證书的劳動力占比為24.1%。

东南亚國度關税更優、外資政策優惠

东南亚宽鬆外贸情况享受低關税優惠。以越南為例，当前越南已形成為了相對于巨大且成熟的自由商業系统，與欧盟、欧亚同盟等组织及日韩等發財國度签订雙多邊自贸协议，對欧盟等國關税大幅低落，此中對欧盟出口鞋履產物享受零關税，對美國出口鞋履產物采纳基准税率。截至2022年1月，越南已签订15個自由贸易协议，此中包含《周全與前進跨承平洋火伴瓜葛协议》(CPTPP) 等，為越南介補腎茶, 入全世界財產链分工缔造了杰出情况。东南亚地域制订外資相干優惠政策，踊跃完美法令律例。以越南為例，当前越南企業所得税率通常是20% ，對付合适相干前提的外資企業可享有10－17%的所得税優惠，并享受“四免九减半” 或“六免十三减半 ”的眼科,優惠政策。同時越南也踊跃调解和完美法令律例，法制情况不竭获得改良。

國际活動品牌重要供给商為中國台灣、韩國企業

咱們梳理了两家頭部活動品牌Nike和Adidas的鞋履供给商，發明制造商集中度较高，且頭部鞋履供给商主要為中國台灣、韩國企業。從代工人数占最近看，Nike第一大供给商為丰泰團体，CR1（鞋履代工出產人数占比）达15.9%，CR5达57.2%，CR10达87.4%；Adidas第一大供给商為裕元團体，CR1达15.9%， CR5达57.5%。

活動鞋服供给链集中度较高

活動鞋服供给链集中度较高，活動鞋集中度高于活動打扮。鞋類制造相较于打扮工藝更加繁杂，非标工藝较多，主動化水平相對于更低、技能壁垒更高，故而供给链系统中鞋類供给商数目小于裁缝制造，制造端集中度更高。 Nike公司2014至2020財年公司鞋類工場数目由150家降至122家。2021年鞋類供貨占比跨越10%的供给商数目為4家，合计占总供貨量比重达61%；打扮類供貨占比CR5达51%，低于鞋類供给商集中度。

品牌與供给商連结持久互助瓜葛

Adidas一样施行精简供给商的计谋，并與優良供给商構成持久不乱的互助火伴瓜葛，公司供给商数目由 2016年297家降至2021年的114家；此中2021年鞋類供给商21家，同比削减4家；打扮類供给商61家，同比削减9家。 Adidas偏向與供给商連结持久互助瓜葛，2021年鞋服供给商均匀互助年限别離為22.七、18.7年。

Nike/Adidas重要出產基地已迁至越南、印尼及柬埔寨

今朝Nike/Adidas鞋履重要出產基地已迁至越南和印尼，打扮出產基田主要在越南、柬埔寨。同時二者在中國也保存必定的供给商產能，占比约在10%摆布。鞋履：Nike在越南和印度尼西亚的工人占比约為45.5%和33.7%；Adidas在越南和印度尼西亚的工人占比约為35.9和32.6%。打扮：Nike在越南和柬埔寨的工人占比约為31.4%和13.0%；Adidas在越南和柬埔寨的工人占比约為25.6 和13.7%。

21年疫情扰動全世界活動供给链严重

活動鞋服產能供需存在缺口，品牌商選擇短時間合约供给商快速補充產能不足，如2021年Nike供给链中未评级工場达102家（2020年未评级工場：0家），占比17.0%。估计跟着东南亚等地防疫政策變化和疫情好转，頭部品牌商精简供给商趋向仍會延续。

交期、品格、本錢、主動化、ESG修建焦點竞争力

焦點竞争力来看，咱們認為下流品牌商對付制造商挑選尺度严酷，重要垂青制造商的交期、品格、本錢、主動化、ESG等身分。以活動鞋品牌對初次互助制造商重要考查因夙来看，重要可以分為综合考查（范围、ESG、行業履历等）、開辟能力（開辟职员、装备、周期、汗青等）及出產能力（品格、交付、快反、精益出產等）三個方面举行考查。在颠末早期考查後，品牌商也會按期對制造商举行持久動态评审稽核并划分分歧品级，以决议其是不是纳入焦點供给商，并進而斟酌其定单数目。

本錢：活動鞋制造業采纳本錢加成的模式

與传统纺织制造行業不异，活動鞋制造業一样采纳本錢加成的模式，產物代價在原質料本錢、出產辦理用度的根本上加成必定比例的固定红利空間，且一般每季度订價一次。分歧的地方在于，品牌商通常是其品牌指定大部門原質料供给商，以節制其產物的質量色情網站,和单價，且原預防血栓中風,質料代價调解一样由原質料商與品牌商协商敲定。這一模式下，制造商能有用将原質料、人工本錢代價颠簸传导给品牌商，包管本身毛利率的不乱。

本錢：原質料種類繁多，鞋面鞋底質料為主

活動鞋履制鞋原質料種類繁多。從大類看包含鞋面質料、鞋底質料、粘合質料、包装質料、辅助質料等，種類较為复杂。占比力大的原質料重要為皮料、纺织布料及化學原質料。丰泰企業2021年皮料類、纺织布類、化學原質料占比别離為22%、10%和18%。华利團体2020年上半年皮料、纺织布料、鞋底質料（含發泡類、橡胶類鞋材、橡胶、鞋底添加剂、勾当鞋垫）占比别離為23%、17%和30%。

研發：延续研發投入深度绑定客户

制鞋技能重要分為開辟、量產两大類，此中開辟技能重要為品牌自立研發，同時收購其財產链研發的技能、質料等；而量產技能品牌方一般不触及，重要由制造商将開辟技能转化量產，并優化量產時的效力、良率。制造商與品牌联手共建研發中間。各公司與品牌联手創建研發中間，以期在產物開辟與制造流程中與品牌方告竣更慎密的互助。重要制造商中，丰泰企業率先于1992年和Nike配合建立Nike在亚洲的首家研發中間，在產物與制造流程有多項立异，也為丰泰與Nike持久互助并承接Nike高端款鞋型定单奠基了根本。為更好服務于下流客户，行業公司广泛為重要品牌建立自力開辟营業中間，經由過程創建完备成熟的開辟营業立异流程，细化為設計、開辟、样品制造、驗收、量產投放等步调，與客户配合開辟合适消费者采辦理念產物。

ESG：增强環保投入和温度化职员辦理

延续加大環保投入，低落出產能耗。制造商對付出產發生的烧毁物、废水、废气等污染排放量與出產能耗举行监測，并提出了本身的中持久節能减排方针。制造商經由過程在出產各環節展開節能减排举措，增强可再生能源利用，装备革新晋升能源利用效力，以實現绿色出產。制衣制鞋業為劳動密集型財產，职员辦理對付企業治理相当首要。特别是企業广泛全世界化结構，具有分歧文化布景、宗教和價值观的员工，必要有成熟的企業焦點價值观和职员辦理方法去辦理员工。企業踊跃構筑企業本身培训學院、完美提升機制、供给丰硕勾当、器重女性员工权柄等行動，践行有温度的辦理，降低员工活動率。

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